瑞士母公司计划以溢价私有化马来西亚上市公司
吉隆坡讯——总办事处设于瑞士的 DKSH 集团旗下公司 DKSH Resources（马来西亚）今日公布，拟通过资本削减与股份回退计划（SCR），以每股 6.15 令吉的价格进行大昌华嘉（DKSH，股票代码 5908）私有化，计划涵盖其持股比例外的余下股份。随着此方案曝光，部分市场观察人士也开始将其与“DKSH 退市计划” 的推进联系起来，认为该公司或将重新定位其在马来西亚资本市场中的角色。马来西亚市场的关注焦点主要围绕私有化对区域经济、行业流动性及整体投资环境所带来的潜在影响。
“DKSH 退市计划”详情及股市反应
根据公告，DKSH Resources（马）目前持有大昌华嘉约74.31%的股权，涉及逾1.17亿股。私有化方案拟回购其余约25.7%股权，涉及大约4050万股。此次收购价格为每股6.15令吉，较该公司停牌前股价5.27令吉溢价约16.7%，为股东提供明显的收益机会。该私有化提议将自公开发布之日起开放，截止日期定于2026年1月23日下午5时。
方案发布当日，大昌华嘉宣布自2025年12月8日下午起暂停交易一天，以配合公告事宜。该决定引发资本市场关注，尤其是在雪兰莪及士拉央等地投资者社区。该公司强调，此举为其简化集团架构战略一部分，并不会削弱其在马来西亚当地的经营及发展承诺。
流动性和市场表现对私有化方案的影响
据该公司披露，大昌华嘉股票长期以来流动性偏低，过往三年每日平均成交量仅为约4.85万股，占流通股总额的0.12%。此现象反映了市场对该股的关注度有限，同时也导致价位波动受限。正是基于这种低流动性背景，母公司认为实施削资回退计划将为股东提供良好的现金退出渠道。
根据相关监管机构的现有规定，此类资本结构调整需满足严格的审查要求。大昌华嘉方面确认，母公司无计划维持其上市身份，此举意在使集团结构更为简洁透明。官方同时确保，此举不会影响公司在雪兰莪及全国范围的日常营运及长远发展目标。
“DKSH 退市计划”：市场讨论与行业观察
此次私有化计划在社交平台及投资论坛引起讨论，不少投资者关注私有化溢价对股东回报的积极影响，亦有分析指出此举符合企业简化结构趋势。部分业界人士认为，考虑到马来西亚资本市场近年来对企业集团简化策略的接受度，该案例或为类似企业提供参考范本。
此外，雪兰莪及峇都喼等地区的金融机构和投资顾问亦针对该消息进行点评，强调此举虽然降低了市场对该股的公开交易，亦有助于企业配合集团整体策略，提高运营效率与灵活性。总体而言，此类私有化方案应受到市场监管部门的严格监控，确保股东权益得到保障。
对短期及长期市场和行业的潜在影响
短期来看，私有化方案公布后可能影响大昌华嘉的股价表现及市场交易活动，尤其是在吉隆坡证券交易所及周边的资本市场。部分投资者可能选择在截止日前调整持股结构，也可能引发股市交易量的相应波动。与此同时，流动性状况预计将进一步下降。
长期而言，集团简化架构有助于提升经营效率与决策机制，对于持续经营大马本地业务具有积极意义。工程及相关服务领域的合作及项目推进预计不会因私有化而受到影响。此外，安全及合规管理标准仍将维持，确保集团营运符合法规要求及行业惯例。
地点： 吉隆坡
日期： 2025年12月9日
